21世纪经济报道记者雷晨北京报道
国际资本正在用真金白银押注AI产业的未来。7月24日早间，商汤科技（0020.HK）在港交所披露，公司于7月23日盘后订立与认购人之间的认购协议，配售16.67亿股认购股份。
此次配售由国际长线资本InfiniCapital（无极资本）全额认购，预计配售总额约25亿港元。
据商汤公告，此轮配售所得款项将主要用于支持其核心业务发展，包括AI云、多模态大模型衍生产品的开发与落地，以及开展具身智能机器人、真实世界资产（RWA）等业务。
在生成式AI收入连续两年翻倍、占比超六成的业绩支撑下，商汤正将资本势能转化为技术动能——筹建具身智能独立公司、布局机器人“大脑”平台、探索AI与区块链融合应用。
这家计算机视觉巨头能否借力资本实现技术破圈，已成为观察中国AI产业升级的重要样本。
国际资本加码，商汤重注AI
InfiniCapital作为此次配售的唯一认购方，其背景不容小觑。
资料显示，InfiniCapital总部分别设于香港及阿布扎比，并获香港证监会及阿布扎比全球市场金融服务监管局发牌，持续布局中国AI前沿科技、智能制造、新能源赛道企业。
商汤董事认为，认购事项将为本集团提供了额外筹资的良好机会，带来长远发展效益，进一步巩固本公司在生成式人工智能领域的地位，提升市场渗透率，把握创新领域潜在机会，并提升财务稳健性。
公司表示，此次认购事项所得款项净额，将用于以下四大方向：
其一，支持公司的核心业务发展，包括打造行业领先的AI云、持续扩大本公司人工智能基础设施商汤大装置的规模与场景覆盖。
其二，支持生成式人工智能的研发，以及基于公司多模态大模型衍生产品的开发与落地，重点推进在智能硬件等垂直场景中的商业化应用；
其三，探索人工智能在创新垂直领域的技术融合与实践，包括但不限于自行或与战略合作伙伴开展具身智能机器人、区块链、真实世界资产(RWA)、数字资产、稳定币等业务并取得相关资质，并借助人工智能大模型扩展在数字金融中风控及结算方面的应用；
其四，用作公司的一般营运资金。
以资本注入为契机，商汤加速推动生成式AI的深化发展与新领域的开拓。
2023年4月，商汤推出商量SenseChat1.0，是国内率先推出的基于千亿参数大语言模型的聊天机器人产品之一。此后，商汤持续加快大模型体系升级。
2024年，公司生成式AI收入24亿元，同比增长103.1%，连续两年保持三位数增速，收入占比也由2023年的34.8%进一步提升至63.7%。
在AIGC商业化方面，公司相继挖掘营销、办公等领域的落地场景。B端合作方面，商汤与多家手机厂商、汽车公司合作，提供端侧AI能力。
依托在企业级应用的丰富经验，商汤构建了“一基两翼”的应用布局，生产工具商业落地成果卓著。
今年以来，具身智能已成为全球科技巨头竞相追逐的焦点。国际市场上，谷歌DeepMind的RoboCat、英伟达的ProjectGR00T等项目已积累大量数据与场景经验；特斯拉Optimus、波士顿动力Atlas等产品持续迭代，推动行业加速发展。
在国内，字节跳动、京东、蚂蚁集团等企业也在积极布局。
2025年政府工作报告首次将“具身智能”列为未来产业重点发展方向。
根据中商产业研究院报告，2024年，中国具身智能市场规模已经达到8634亿元，今年国内具身智能市场规模有望达到9731亿元。
随着具身智能赛道热度攀升，其能否成为商汤下一增长曲线的关键场景，备受行业关注。
国金证券研报指出，具身智能是AI最强应用，而智驾和人形机器人则是具身智能最重要两个方向。
从技术到场景，商汤谋突围
近期有消息称，商汤科技将成立独立的具身智能公司，核心团队由两位AI视觉领域的权威专家——商汤联合创始人、首席科学家、商汤绝影CEO王晓刚及前京东探索研究院院长陶大程领衔。
王晓刚曾主导多个国际顶尖视觉算法项目，在图像分割、三维重建等领域的研究成果广泛应用于自动驾驶与机器人感知系统；陶大程曾先后在中国香港理工大学、新加坡南洋理工大学，澳大利亚悉尼科技大学、悉尼大学任教，其在机器视觉、目标跟踪等领域成果显著。两人均师从商汤创始人汤晓鸥。
二者的强强联合，也让外界对商汤具身智能的后续发展倍加关注。
记者获悉，商汤在具身智能领域已探索许久。
在今年4月的技术交流日上，商汤展示了基于SenseCore2.0大装置训练的AI超市“双机协作”采购场景。其全流程AI研发体系覆盖从模型训练到推理评测，通过端到端一站式平台支持千机并行仿真训练，实现复杂任务协同，并结合弹性推理与仿真验证以确保模型稳定高效。
“从去年开始到今年，具身智能包括机器人领域的增量客户明显增多。”商汤科技联合创始人、大装置事业群总裁杨帆此前受访时指出。
在他看来，选择具身智能并不是企业主动的选择，更多的还是主要在服务科技创新的群体发现的。
从需求端来看，杨帆提到，具身智能领域的场景客户需求远不止于获取基础设施，他们在训练数据方面也面临诸多挑战。而商汤在过去发展历程中积累的技术经验，通过针对性的改造和优化，可以将这些技术转化为客户服务的一部分。
值得一提的是，商汤在智能驾驶领域的经验也有望迁移至具身智能。
目前，具身智能已成为商汤多模态推理大模型的重要应用场景之一。
例如，商汤的SenseNova系列大模型已被傅利叶GRx通用人形机器人、归墟机器人“飞燕”等产品采用，用于环境理解与交互。
此外，商汤旗下私募国香资本围绕AI全产业链投资，重点包括AI基础技术及应用场景类企业，已经投资了银河通用、钛虎、众擎、元萝卜、人工生产力、鹿明等机器人公司。
在受访机构分析人士看来，商汤在具身智能领域的布局，既源于技术积累的自然延伸，也契合行业发展的迫切需求。
记者获悉，在即将举行的2025世界人工智能大会（WAIC）上，商汤计划发布具身智能“大脑”平台，集成感知、视觉导航及多模态交互能力，为机器人及各类智能终端提供核心技术支持。
上述种种股票配资行业门户网站，亦与商汤董事长徐立在年报业绩沟通会上的表述相呼应：“展望25年，我们认为今年的生成式AI应用场景会有规模化的爆发，然后传统的计算机视觉AI也会得益于生成式AI的爆发场景，而形成新的发展契机。”
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